Puntuación necesidades de capital (según activos)

El valor de la Puntuación necesidades de capital (según activos) es un reflejo del nivel de gastos de capital en relación con los activos fijos de la empresa.

Gastos de capital

La relación entre el nivel de gastos de capital y los activos fijos de la empresa es una medida de lo intensiva en capital que es la actividad que realiza la empresa analizada. A igualdad de condiciones, y desde el punto de vista inversor, será preferible aquella empresa que sea menos intensiva en capital.

Los gastos de capital, tal y cómo los mide Gradement, representan aquellos gastos necesarios para mantener el nivel de producción e ingresos actuales de la empresa. Si la empresa decidiese no incurrir en estos gastos de capital se produciría en la práctica una descapitalización de la empresa con el consiguiente reflejo en las cuentas de ingresos, flujos de caja y beneficios.

Por tanto, a igualdad de condiciones, aquella empresa que requiera de un menor nivel de gastos de capital en relación a sus activos, estará en mejor situación que otra empresa cuyo gasto sea superior, ya que puede usar los fondos que no ha de emplear en el mantenimiento del capital, para cualquier otra actividad requerida por la empresa, o bien distribuirlo a los socios en forma de dividendos.

Uso

Un valor alto de la Puntuación necesidades de capital (según activos) indica que la empresa es poco intensiva en capital en el sentido de que no ha de aportar grandes fondos, en relación con su nivel de activos, para mantener el mismo nivel de producción y ventas de la empresa. Un valor bajo es un reflejo de empresas muy intensivas en capital. La siguiente tabla puede servir de referencia para el uso de esta puntuación: | Rango de puntuación | Interpretation | | :-: | :- | | de 0 a 5 | Empresa intensiva en capital | | de 5 a 7 | Empresa poco intensiva en capital | | de 7 a 10 | Empresa no intensiva en capital |

Gastos de capital usados por gradement

Los gastos de capital a los que nos hemos referido anteriormente son los que denominamos gastos de capital de mantenimiento, a diferencia del concepto contable gasto de capital usado normalmente en las cuentas anuales.

Los gastos de capital, tal y como se definen contablemente, hacen referencia a todos aquellos fondos que la empresa emplea, a lo largo de un periodo contable, para adquirir nuevo capital fijo o mejorar el capital fijo existente. Por ejemplo, todos los fondos empleados en la construcción de una nueva fábrica formarian parte del concepto general de gasto de capital.

Sin embargo en Gradement usamos una versión adaptada de los gastos de capital que denominamos gastos de capital de mantenimiento. Esta variante de los gastos de capital incluye, no todos los fondos empleados, sino que únicamente considera aquellos que son necesarios para mantener el mismo nivel de actividad de la empresa. Todos los fondos empleados para aumentar el nivel de actividad de la empresa no forman parte del gasto de capital de mantenimiento.

Resulta muy difícil estimar estos gastos de capital de mantenimiento puesto que, en general, no suele ofrecerse esa información en las cuentas anuales de la empresa. No obstante, ante la importancia de esta partida contable para estimar las necesidades de capital de la empresa, estimamos esta partida en base al crecimiento que ha experimentado la empresa en el último periodo contable. Pero ten en cuenta que este cálculo no deja de ser una estimación conservadora del verdadero nivel gasto de capital de mantenimiento la empresa.